Finans
Sabit Kuponlu Tahvil Fiyatı ve YTM
Tam kupon dönemlerinde sabit kupon ve nominali iskonto ederek teorik fiyatı bulun; fiyattan nominal ve efektif yıllık YTM’yi çözün.
Sonuç
Değerleri girip hesaplayın.
Girdiden sonuca
Adım adım örnekler
Basit örnekKupon ve YTM eşit
Girdiler
- Nominal / yıllık kupon
- 1.000 TL / %8
- Sıklık / kalan tam dönem
- 2/yıl / 4
- Nominal yıllık YTM
- %8
İşlem
Dönem kuponu 1.000×0,08/2 = 40 TL; dönem iskonto %4. Eşit kupon ve iskonto oranında tam dönem fiyatı nominale eşittir.
Sonuç
- Teorik fiyat
- 1.000 TL
- Dönem kuponu
- 40 TL
- Efektif yıllık YTM
- %8,16
Nominal yıllık %8 oranla altı aylık iki bileşik dönem, (1,04²−1)×100 = %8,16 efektif oran verir.
Orta örnekİki tam dönem sıfır kupon
Girdiler
- Nominal
- 1.000 TL
- Kupon / sıklık / kalan dönem
- %0 / 1/yıl / 2
- YTM
- %10
İşlem
Ara kupon yoktur. Vade anaparası iki dönem iskonto edilir: 1.000/1,1².
Sonuç
- Teorik fiyat
- 826,446281 TL
- Toplam kupon
- 0 TL
Sıfır kupon fiyatı anaparanın bugünkü değeridir; gün sayısı ve gerçek piyasa bono kotasyonu bu tam dönem modeline eklenmez.
Gerçek hayat / hedef örneğiTek tam dönem fiyatından getiri
Girdiler
- Nominal / kupon
- 1.000 TL / %8
- Sıklık / kalan dönem
- 1/yıl / 1
- Alış fiyatı
- 900 TL
İşlem
Son ödemede 1.000+80 = 1.080 TL vardır. Tek dönem oranı 1.080/900−1 = 0,20.
Sonuç
- Nominal yıllık YTM
- %20
- Dönem kuponu
- 80 TL
- Yeniden fiyat
- 900 TL
Tek yıllık dönem olduğu için nominal ve efektif yıllık oran aynıdır. Fiyat kupon sonrasındaki tam dönem başlangıcına aittir.
Hesaplama yöntemi
Nasıl hesaplanır?
Kupon C = nominal × yıllık kupon / sıklık; dönem iskonto r = nominal yıllık YTM / sıklık. Fiyat = Σ C/(1+r)^t + nominal/(1+r)^n. YTM tek pozitif nakit akışı köküyle sayısal çözülür.
Yuvarlama: İç hesaplama yuvarlanmaz; TL gösterimi kuruş, diğer sayılar en fazla 6 ondalık. Özel yuvarlamalar formülde açıklanır.
Geçerli aralık ve sınırlar: Sonlu girdiler; negatif olmayan miktar ve oranlar. Pozitif bölme tabanları gerekir. Modele özgü süre, adet ve oran sınırları formda ve doğrulamada uygulanır.
Veri / yöntem yılı: 2026 · Son doğrulama: 2026-10-09
OpenStax — kupon ve anaparanın bugünkü değeri ↗Varsayımlar ve kullanım sınırları için bu sayfadaki açıklamaları okuyun; tahminler kesin sonuç anlamına gelmez.
Tahvil fiyatı ve YTM nedir?
Kupon oranı sözleşmesel ödemeyi, YTM ise bu ödemeler için kullanılan iskonto oranını belirler. Aynı yüzdeyi farklı dönem sıklıklarıyla karıştırmayın.
Bu araç ne için kullanılır?
Kupon oranı sözleşmesel ödemeyi, YTM ise bu ödemeler için kullanılan iskonto oranını belirler. Aynı yüzdeyi farklı dönem sıklıklarıyla karıştırmayın.
Girmeden önce hazırlayın
- Hesap yönü
- Vade sonunda ödenecek nominal (TL)
- Nominal yıllık sabit kupon (%)
- Yıldaki kupon sayısı
- Kalan tam kupon dönemi
- Nominal yıllık YTM (%)
- Kupon sonrası tam dönem fiyatı (TL)
Sonucu nasıl okumalı?
Kuponla YTM eşitse teorik fiyat nominaldir. Bu sade araç kupon tarihleri arasında temiz/kirli piyasa fiyatını veya Eurobond vergi hesabını çözmez; yatırım tavsiyesi değildir.
Giriş sınırları ve kapsam
Sonlu girdiler; negatif olmayan miktar ve oranlar. Pozitif bölme tabanları gerekir. Modele özgü süre, adet ve oran sınırları formda ve doğrulamada uygulanır.
Eksik, geçersiz, sınır dışı veya sayısal taşma girdisinde açıklayıcı hata; NaN/Infinity veya sahte sıfır sonuç üretilmez.